Aufgrund der anhaltend starken US-Wirtschaft und der dadurch wieder steigenden kritischen Bewertung des US-Zinsumfelds (die Renditen für 10-jährige US-Staatsanleihen stiegen in der letzten Woche um 20 Basispunkte von 3,54 auf 3,74 %) gaben alle Edelmetalle in der letzten Woche unter zunehmend volatilen Bedingungen nach.
Infolge der anhaltend starken US-Konjunktur und der anschließenden Neubewertung des kurzfristigen US-Zinsumfelds (die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen stiegen in der vergangenen Woche um beachtliche 20 Basispunkte von 3,54 % auf 3,74 %) verzeichneten alle Edelmetalle in der vergangenen Woche bei einem zunehmend nervösen und volatilen Handel einen Rückgang. Die seit November 2022 bestehenden Aufwärtstrends bei Gold, Silber und Platin und die Korrektur bei Palladium seit Oktober 2022 zeigen nun Anzeichen für einen bevorstehenden oder bereits grundlegenden Bruch.
In der vergangenen Woche konnte sich Gold, das normalerweise das defensivste Edelmetall ist, mit einem leichten Rückgang von 0,1 % auf 1.864 $ (was bereits fast 100 $ unter seinem jüngsten Rallyehoch von 1.960 $ lag) nur schwer behaupten. Unterdessen verlor Silber 1,5 % auf 22,02 $, Palladium gab um 1,7 % auf 1.589 $ nach und Platin fiel um 2,8 % auf 950 $.
Der zunehmende Druck auf alle Edelmetalle, der sich nun deutlich in der Allokation gegenüber den traditionellen Aktien und Anleihen zeigt, dürfte sich fortsetzen, solange heute, am 13. Februar, keine neuen Wirtschaftsdaten veröffentlicht oder Reden von Zentralbankchefs gehalten werden. Dies wird so lange der Fall sein, bis die US-Inflationsdaten für Januar, die am 14. Februar um 14.30 Uhr veröffentlicht werden, deutlich zeigen, ob die in letzter Zeit gestiegene Skepsis der Anleger (die sich auch auf den gesamten europäischen Kontinent auswirkte) berechtigt war oder nicht.
Aktuelle US-Inflationsprognosen für Januar sind sehr optimistisch
Trotz der jüngsten starken US-Wirtschaftsdaten, insbesondere in den boomenden Dienstleistungs- und Arbeitsmarktsegmenten, sind die Ökonomen derzeit optimistisch, dass die US-Inflationsrate im Januar von 6,5 % (Dezember) auf 5,8 % und die Kernrate, ohne Lebensmittel- und Energiekosten, von 5,7 % auf 5,3 % sinken dürfte.
Sollte sich dieser Inflationsoptimismus der Ökonomen als richtig erweisen oder sogar übertroffen werden, was wir derzeit für fraglich halten, werden alle Edelmetalle mit Sicherheit wieder zu ihrem früheren Aufwärtstrend seit dem vierten Quartal 2022 zurückfinden. Im umgekehrten Fall, wenn sich die derzeitige Konsensprognose aller US-Volkswirte bestätigt, dass die Fed die Zinsen wahrscheinlich auf einen endgültigen Korridor von 5,00 % bis 5,25 % anheben wird (was jetzt als Minimum angesehen wird), werden alle Edelmetalle wahrscheinlich weiter sinken.